분석가들과 시장 관찰자들은 CNBC와의 인터뷰에서 미국과 이란 사이에 평화 협정이 체결될 경우 2025년 금과 은 가격을 사상 최고치로 끌어올렸던 강력한 상승세가 재개될 수 있다고 밝혔으며, 목요일에도 가격은 다시 상승세를 보였다.

미국과 이란이 69일간의 전쟁을 종식시킬 합의에 근접했다는 기대감에 힘입어 금 현물 가격은 장 초반 1.2% 상승한 온스당 4,750달러를 기록했다.

미국 금 선물 가격도 1.2% 상승하여 온스당 4,750달러 부근에서 마감했습니다.

한편, 현물 은 가격은 온스당 79.62달러로 3% 상승했고, 7월물 은 선물은 3.9% 급등했다.

금과 은은 2025년 한 해 동안 역사적인 상승세를 기록하며 금은 약 66%, 은은 135% 급등했습니다. 그러나 2026년에는 거래 변동성이 커지면서 은 선물은 1월 말 1980년대 이후 최대 일일 하락폭을 기록했고, 금 또한 1월 최고치 대비 10% 이상 하락했습니다.

2월 28일 미국과 이란 간의 전쟁 발발 이후, 금값 상승을 뒷받침했던 일부 요인들이 의문시되면서 금이 혼란기에 안전자산으로서의 위상을 유지하는 데 어려움을 겪고 있다.

귀금속 플랫폼 메탈스 데일리의 CEO인 로스 노먼은 금리 인상 가능성, 유가 상승으로 인한 미국 달러 강세, 그리고 트레이더들의 차익 실현 매물이 모두 최근 금값 하락에 영향을 미쳤으며, 특히 금이 "심각하게 과매수된" 상태에서 하락세에 돌입했다는 점을 지적했다.

그는 이로 인해 거래자들이 수익을 확정할 기회를 얻었고, 투자자들이 가장 실적이 좋은 자산을 매도하기 시작하면서 시장이 조정 국면에 접어들었다고 덧붙였습니다.

인도수즈 웰스 매니지먼트의 아시아 수석 전략가인 프랜시스 탄은 이러한 특징이 3월 시장 혼란기에 "매우 유용했다"고 평가했습니다.

그는 CNBC와의 인터뷰에서 주식 시장 하락기에 포트폴리오의 일부를 금에 투자한 투자자들이 높은 수익률을 달성했고, 보유 자산의 일부를 매각하여 주식 손실을 상쇄할 수 있었다고 설명했습니다.

그는 “금은 이미 안전자산으로서의 역할을 다했다”고 덧붙였다.

전쟁 기간 동안 금 가격은 유가 및 미국 달러와 반비례하여 움직였습니다.

노먼은 “달러와 금은 함께 상승했는데, 에너지 공급 차질로 안전자산 선호 심리가 확산되면서 달러는 상승했고, 금은 안전자산 유입으로 상승했습니다. 하지만 평화 협정이 체결되면 이러한 지지 요인들이 약해지기 시작하고, 지금 우리가 목격하고 있는 것이 바로 그것입니다. 마치 금과 은의 상승을 막았던 브레이크가 풀린 것과 같습니다.”라고 말했습니다.

물가는 어디로 향하고 있을까요?

BNP 파리바 포티스의 최고 전략 책임자인 필립 기젤스는 금과 은에 대해 오랫동안 낙관적인 전망을 유지해 왔으며, 현재의 변동성에도 불구하고 추가 상승 가능성이 여전히 남아 있다는 자신의 확신을 강조했습니다.

그는 최근 금과 은 가격의 하락은 단지 "조정 단계"일 뿐이라고 말했다.

그는 덧붙여 “이번에는 귀금속이 주식과 강한 상관관계를 보였습니다. 둘 다 인플레이션으로 인해 금리가 인상될 수 있다는 우려 때문에 압력을 받았습니다.”라고 말했습니다.

그는 이어서 “우리 세계에서 금리는 중력을 나타냅니다. 금리가 오르면 중력이 강해져 귀금속을 포함한 모든 자산의 가치가 하락합니다.”라고 말했습니다.

이란 전쟁이 계속되는 가운데, 물가 급등과 경제 성장 둔화에 대한 경고가 잇따르면서 시장은 주요 경제국들의 통화 완화 사이클이 일시 중단될 것이라는 예상을 빠르게 반영했고, 일부 중앙은행들은 에너지 가격 상승의 영향을 상쇄하기 위해 금리 인상에 나설 가능성이 제기되었다.

하지만 수요일에는 미국과 이란이 평화 협정에 근접했다는 보도가 나오면서 시장에 낙관론이 되살아났고, 이는 주식 시장 상승과 함께 귀금속 가격의 반등으로 나타났습니다.

기젤스는 "금과 은의 장기 상승장이 재개되어 머지않은 미래, 어쩌면 올해 안에 새로운 사상 최고치를 경신할 것으로 예상한다"고 말했다.

그는 “금과 은 가격을 이 수준까지 끌어올렸던 모든 요인들이 여전히 강력하게 작용하고 있다”고 덧붙였다.

그는 중앙은행과 정부가 미국 국채에서 금으로 외환보유고를 다변화하는 추세를 이어갈 것이라고 설명하며, "우리는 구조적으로 높은 인플레이션 환경에 살고 있으므로 실물 자산을 보유해야 하며, 귀금속이 그 핵심을 이룬다"고 덧붙였다.

그는 "전쟁의 안개"가 걷히면 투자자들이 다시 금과 은 시장으로 돌아올 것이라고 언급했습니다.

그는 최근 가격 하락을 "끝이 아니라 금과 은 역사상 가장 강력하고 오래 지속될 수 있는 상승장의 일시적인 멈춤일 뿐"이라고 표현했습니다.

금은 전문 투자회사인 솔로몬 글로벌의 CEO 폴 윌리엄스는 전쟁이 계속되는 한 가격 예측은 여전히 어렵다고 말했으며, 특히 변동성이 더 큰 은의 경우 더욱 그렇다고 덧붙였다.

하지만 그는 2025년 은 가격 상승을 뒷받침하는 시장 펀더멘털은 여전히 견고하다고 지적하며, 실물 은 공급은 제한적인 반면 친환경 기술 부문의 강력한 수요가 지속되고 있다고 설명했습니다.

그는 미국과 이란 간의 전쟁이 태양 에너지의 전략적 중요성을 더욱 부각시켰으며, 인공지능 기술과 관련된 수요 증가로 이미 공급과 수요 불균형에 시달리는 시장에 압력이 가중되고 있다고 덧붙였다.

은은 컴퓨터와 휴대폰부터 태양광 패널과 자동차에 이르기까지 광범위한 산업 분야에 사용됩니다.

윌리엄스는 워싱턴과 테헤란 간에 지속적인 합의가 이루어질 때까지 단기적인 가격 변동성이 계속될 것으로 예상하면서도 장기적으로는 가격이 지지될 것이라고 강조했습니다.

그는 또한 “더 많은 투자자들이 전통적인 금융 시스템을 벗어나 실물 자산으로 이동함에 따라 추가적인 상승세와 유리한 환경을 기대한다”고 덧붙였다.

그는 평화 협정이 체결될 경우, 개선된 경제 심리, 증가하는 산업 수요, 그리고 투자자들의 위험 선호도 상승으로 인해 은 가격이 상승할 가능성이 높으며, 협상이 결렬될 경우 금이 안전자산으로서의 랠리를 주도한 후, 실물 공급이 제한적이기 때문에 은이 곧 그 뒤를 따를 것이라고 언급했습니다.

S&P 500과 나스닥 지수는 엔비디아와 애플 주가 상승에 힘입어 금요일 거래에서 사상 최고치를 경신했으며, 예상보다 양호한 미국 고용 지표는 미국 노동 시장의 강점에 대한 투자자들의 신뢰를 강화했습니다.

엔비디아 주가는 애플 주가와 함께 2% 이상 상승했으며, 반도체 지수(.SOX)는 인공지능 관련 인프라에 대한 강력한 수요가 지속될 것이라는 기대감 속에 목요일의 손실을 만회하고 사상 최고치를 경신했습니다.

데이터에 따르면 미국 경제는 4월에 예상보다 많은 일자리를 창출했으며 실업률은 4.3%로 안정적으로 유지되어 노동 시장의 지속적인 회복력을 보여주고 있으며, 연준이 금리를 장기간 동결할 것이라는 투자자들의 기대감을 강화하고 있습니다.

CFRA 리서치의 최고 투자 전략가인 샘 스토벌은 이 데이터가 "노동 시장이 여전히 견고하며, 이는 소비자들이 적극적인 소비를 지속할 수 있도록 자신감을 준다는 것을 확인시켜 준다"고 말했다.

시장 참가자들은 연준이 연말까지 금리를 3.50%~3.75% 범위 내에서 유지할 것으로 여전히 예상하고 있다.

미국 동부시간 오전 9시 41분 현재, 다우존스 산업평균지수(.DJI)는 106.64포인트(0.22%) 상승한 49,703.61포인트를 기록했고, S&P 500 지수는 33.47포인트(0.46%) 상승한 7,371.21포인트, 나스닥 종합지수는 195.50포인트(0.76%) 상승한 26,001.69포인트를 기록했다.

S&P 500과 나스닥 지수는 모두 6주 연속 상승세를 향해 가고 있으며, 이는 2024년 10월 이후 최장 주간 상승 기록입니다. 다우존스 지수 또한 2주 연속 상승세를 이어갈 전망입니다.

이러한 긍정적인 분위기 덕분에 투자자들은 걸프 지역에서 미국과 이란 군대 간에 발생한 최근의 공방전을 간과할 수 있었습니다.

유가는 한때 배럴당 100달러까지 올랐다가 중동 분쟁의 신속한 해결과 호르무즈 해협 재개방에 대한 기대감이 약해지면서 소폭 하락했습니다. 호르무즈 해협은 석유와 액화천연가스(LNG) 수송에 있어 매우 중요한 통로입니다.

이란의 준관영 타스님 통신은 외무부 대변인의 말을 인용해 테헤란이 미국의 제안에 대한 대응 방안을 여전히 검토 중이라고 보도했다.

유가 상승이 인플레이션을 부추길 수 있다는 우려에도 불구하고, S&P 500과 나스닥 지수는 호실적, 미국 경제의 회복력, 그리고 기술 및 인공지능 기업에 대한 낙관론에 힘입어 사상 최고치를 경신했습니다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면, 지금까지 분기 실적을 발표한 S&P 500 지수에 포함된 440개 기업 중 83%가 예상치를 상회하는 실적을 기록했으며, 이는 장기적인 역사적 평균인 약 67%보다 높은 수치입니다.

하지만 일부 기업은 실망스러운 실적을 발표했습니다. 클라우드 컴퓨팅 서비스 기업인 클라우드플레어는 직원 약 20% 감원 계획과 월가 예상치보다 약간 낮은 2분기 매출 전망치를 발표한 후 주가가 18.6% 하락했습니다.

광고 기술 회사인 더 트레이드 데스크(The Trade Desk)의 주가도 분기 매출 전망치가 시장 예상치를 하회하면서 5.3% 하락했습니다.

클라우드 인프라 기업 코어위브(CoreWeave)가 부품 가격 상승을 이유로 연간 자본 지출 전망치의 하단을 상향 조정하면서 주가가 9% 하락했습니다.

온라인 여행 플랫폼 익스피디아가 중동 분쟁이 수요에 부정적인 영향을 미치고 있다고 밝힌 후 주가가 8.7% 하락했다.

시장 전반의 흐름을 보면, 뉴욕 증권거래소에서는 상승 종목 수가 하락 종목 수보다 1.41 대 1의 비율로 많았고, 나스닥에서는 1.08 대 1의 비율로 많았습니다.

S&P 500 지수는 13개의 52주 최고가를 기록한 반면 6개의 52주 최저가를 기록했고, 나스닥 종합 지수는 59개의 최고가와 43개의 최저가를 기록했습니다.

코메르츠방크 분석가들은 호르무즈 해협 개방과 관련된 경제 심리 개선 및 글로벌 광업 부문의 지속적인 문제에 힘입어 이번 주 구리 가격이 다른 비철금속보다 우수한 성과를 보였다고 밝혔습니다.

전략가들은 런던 금속 거래소에서 구리 가격이 이번 주에 약 5% 상승하여 다른 산업용 금속보다 훨씬 뛰어난 성과를 보였다고 설명했습니다.

그들은 이러한 상승세의 일부는 호르무즈 해협의 빠른 재개방에 대한 기대감이 높아진 데 따른 것이며, 이는 세계 경제의 급격한 둔화와 그에 따른 구리 수요 감소 위험을 줄여준다고 지적했습니다.

보고서는 또한 해협을 재개방하면 황산 부족 사태를 완화하는 데 도움이 될 수 있으며, 이는 구리 생산에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였다.

공급 측면에서 보면, 칠레의 구리 광석 생산량은 2월에 9년 만에 최저치인 378,300톤을 기록한 후 3월에는 434,300톤으로 증가한 것으로 나타났습니다.

하지만 지난해 같은 기간과 비교하면 연간 생산량 감소폭은 9%로 가속화되었으며, 이는 2월에 기록된 4.9% 감소폭보다 더 큰 수치입니다.

은행 분석가들은 또한 인도네시아의 그라스버그 광산이 생산 능력의 40~50% 수준으로만 가동되고 있는 상황에서 지속적인 생산 위험이 존재한다고 지적했습니다.

보고서는 이러한 상황 전개가 세계 구리 생산의 가장 취약한 부분이 여전히 채굴 작업과 구리 광석 생산량이라는 점을 다시 한번 보여준다고 강조했습니다.

국제구리연구그룹(ICG)은 올해 구리 생산량이 1.6% 증가할 것으로 예상하지만, 코메르츠뱅크 분석가들은 이러한 전망에 내재된 위험을 간과해서는 안 된다고 경고하며, 이러한 위험이 세계 구리 생산량과 가격에 직접적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

5월 5일 비트코인은 주요 저항선 부근에서 거래되었으며, 거래자들은 최근 하락세가 곧 끝날 조짐을 보이는지 알아보기 위해 온체인 데이터, 비트코인 ETF 현물 흐름, 전반적인 시장 구조를 주시했습니다.

비트코인 바닥 신호에 대한 첫 번째 테스트

비트코인은 현재 시장 가격보다 높은 "실현 가격" 수준에 주목하는 시장 분석가들의 시선 속에 80,870달러 부근에서 거래되고 있습니다.

이러한 수준은 수개월간의 압력 끝에 시장이 성공적으로 바닥을 형성했는지 여부를 결정할 수 있는 중요한 영역으로 여겨지고 있습니다.

분석기관 'IT Tech'이 발표한 자료에 따르면, 세 기간에 걸쳐 투자한 투자자들은 모두 손실을 본 상태인 것으로 나타났습니다.

첫 번째 그룹은 지난 3~6개월 동안 비트코인을 구매한 사람들로, 이들의 평균 매입 가격은 88,880달러이며, 이는 현재 시장 상공의 첫 번째 주요 저항선으로 여겨지고 있습니다.

두 번째 그룹은 12개월에서 18개월 전에 투자한 사람들로, 평균 매입 가격은 약 93,450달러입니다.

가장 큰 압력 구간은 훨씬 더 높은 가격에 위치해 있는데, 6개월에서 12개월 전에 매수한 투자자들은 평균 111,850달러의 실현 가격을 보유하고 있으며, 이는 현재 현물 가격보다 약 29% 높은 가격입니다.

이러한 가격대는 중요합니다. 왜냐하면 이전 상승장에서 매수했던 많은 트레이더들이 가격이 진입 수준으로 되돌아오면 매도에 나서면서, 향후 회복 시도 과정에서 시장 상공에 상당한 매도 압력을 가할 수 있기 때문입니다.

"IT Tech"는 진정한 시장 바닥을 확인하려면 비트코인이 88,880달러 수준을 회복하고 그 이상에서 거래를 유지해야 한다고 말했습니다.

그는 일시적인 돌파만으로는 충분하지 않다고 설명하면서, 거래자들은 조정이 완전히 끝났다고 간주하기 전에 매수세가 그 수준 이상에서 지속되는 것을 보고 싶어한다고 덧붙였습니다.

현재로서는 분석가들은 8만 5천 달러에서 8만 8천 달러 사이에서 상승세가 나타날 경우 손실 없이 포지션을 청산하려는 투자자들의 매도 압력이 계속될 수 있으며, 이는 투자 심리 개선에도 불구하고 시장을 신중한 분위기로 유지할 것으로 보고 있습니다.

한편, 일부 기술 분석가들은 시장 구조가 이미 긍정적으로 변화하기 시작했다고 믿고 있습니다.

거래자 "CW"는 비트코인이 수렴 패턴을 돌파한 후 성공적인 재시험을 완료했다고 말하며, 이전 주기에서도 새로운 랠리가 시작되기 전에 비슷한 움직임을 보였다고 덧붙였습니다.

수렴 패턴은 상승 모멘텀을 뒷받침합니다.

기술적 분석을 활용하는 트레이더들은 비트코인이 최근 저점에서 회복하려는 시도에 따라 유동성 움직임과 돌파 구조에 주목하고 있습니다.

시장 분석가인 "알리 차트"는 비트코인이 8만 달러에서 8만 4천 달러 사이의 대규모 공매도 포지션 유동성을 해소한 것으로 보인다고 밝혔습니다.

이는 최근 조정장에서 추가 하락에 베팅했던 투자자들의 매도 압력을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

분석에 따르면, 다음 주요 유동성 구간은 현재 가격보다 낮은 7만 5천 달러, 7만 3천 달러, 그리고 7만 달러 수준에 위치해 있습니다.

5,500만 달러 이상의 유동성이 이 가격대 주변에 집중되어 있어 두 가지 가능한 시장 시나리오가 존재합니다.

비트코인이 현재의 지지선을 유지하고 88,000달러 영역을 돌파한다면, 거래자들은 이를 시장이 상승 추세로 돌아섰다는 확증으로 받아들일 수 있습니다.

하지만 가격이 현재 수준을 유지하지 못하면 비트코인 가격은 유동성이 더 낮은 영역으로 다시 하락할 수 있으며, 그 지점에서 매수자들은 다시 한번 지지선을 방어하려고 시도할 수 있습니다.

비트코인 ETF 유입으로 시장 심리가 개선되었습니다.

이번 주에도 비트코인 ETF 현물 자금 유입이 지속되면서 시장 신뢰도가 높아졌습니다.

"우 블록체인"이 발표한 데이터에 따르면, 현물 비트코인 ETF는 5월 6일에 4,633만 달러의 순유입을 기록하며 5일 연속 순유입을 이어갔습니다.

현물 이더리움 ETF 또한 지속적인 자금 유입을 기록하며 같은 기간 동안 1,157만 달러의 신규 투자를 유치했습니다.

투자자들은 암호화폐 ETF의 자금 흐름을 면밀히 주시하는데, 이는 규제된 투자 상품을 통해 시장에 유입되는 기관 수요를 반영하기 때문입니다.

연속적인 자금 유입은 특히 가격 방향에 대한 불확실성이 있는 시기에 시장 심리를 개선하는 데 도움이 되는 경우가 많습니다.

ETF 수요만으로는 비트코인을 주요 저항선 위로 끌어올리기에 충분하지 않을 수 있지만, 지속적인 자금 유입은 횡보 구간에서 지지 역할을 할 수 있습니다.

현재로서는 거래자들이 88,000달러 수준에 집중하고 있는데, 이 수준을 확실히 돌파하고 그 위에서 지속적인 거래가 이루어진다면 시장이 성공적으로 바닥을 형성했다는 확신을 강화할 수 있기 때문입니다.

그러한 상황이 발생하기 전까지는, 개선 조짐이 보이더라도 신중한 접근이 여전히 필요하다고 분석가들은 보고 있습니다.